Спeкулянты всeгдa пытaлись нaйти спoсoб прoгнoзирoвaть измeнeниe цeн нa aкции. В прoшлoм, нaпримeр, для устaнoвки нa рынкe, oни прoaнaлизирoвaли пoтoк жeлeзнoдoрoжныx вагонов. Однако, начиная с 1994 года, поскольку, как утверждает исследование, недавно опубликованное, более точным стал барометр Федеральной резервной системы.
Всем известно, что заседания комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), которые контролируют ФРС и президентов региональных резервных банков определяют политику регулирования процентных ставок, способны вызвать быстрый рост или обвал фондового рынка.
Но авторы исследования (Анна Сизлак из Университета Дьюка, Адэр Морзе и Аннет Виссинг-Йоргенсон из Калифорнийского университета) обнаружили корреляцию. Как правило, каждые две недели в период между заседаниями FOMC, руководители ФРС собираются вместе, чтобы обсудить последние экономические данные. Исследователи заметили, что весь рост рынка акций происходит, как правило, в неделю, когда произошли эти встречи.
Доллар, вложенный в эти недели, увеличился бы более чем в 12 раз за весь период. Доллар, вложенный в течение других недель, потеряли бы половину своей стоимости, отмечает британский журнал The Economist.
Для проверки их результатов, авторы изучали взаимосвязь между доходами предприятия и экономические данные, и не обнаружили никаких статистически важную связь.
Те, кто участвуют в совещаниях, имеют неформальный контакт со СМИ, консалтинговые и финансовые компании, через содержание обсуждений становится достоянием фондовом рынке. Часть этой информации является потенциально очень ценным. Управляющие получают сводные данные о состоянии экономики, банков и финансового рынка и часто начинают формулировать то, что будет объявлено FOMC.
В 2012 году из-за предполагаемой утечки ФРС в отношении консалтинговой фирмы Medley Global Advisors министерство юстиции и конгресс начали расследование, которое еще не завершено.
Исследователи называют несколько причин, этот тип неформальные контакты: получить дополнительную информацию от участников рынка, и объяснить процесс принятия решений ФРС и дать знать о существовании конкурирующих взглядов внутри центрального банка. Кроме того, члены совета директоров, обсудить свою позицию в рамках публичных выступлений и интервью.
Если есть сомнения в значимости этой корреляции. Почему она не появилась до 1994 года? Почему она не применяется к рынкам облигаций, которые не менее чувствительны к политике ФРС? Почему на рынке все больше и больше в последние недели, даже когда обсуждение в ФРС, может привести к продаже на рынке?
Какие бы ответы на эти вопросы, исследования подтвердили, что внимательное изучение статистических данных может вскрыть неожиданные и интересные схемы. Кроме того, это дополнительный повод для проверки деятельности ФРС.
