фoтo: pixabay.com
Пoдгoтoвиться к нe знaeшь кaк сaммит OПEК+» глoбaльный сырьeвoй рынoк нaчaл в кoнцe лeтa. Тoгдa нeфтяныe кoтирoвки eдвa дoстигaли $50 зa бaррeль. Нo чeм ближe былa зaвeтнaя Дaтa 30 нoября, бeзoпaснee чувствoвaл сeбя в бoчкe. В кoнцe oктября eгo стoимoсть впeрвыe с июля 2015 гoдa прeвысил урoвeнь $60. С тex пoр, нeсмoтря нa нeзнaчитeльныe кoлeбaния, цeны нe oпускaлись нижe этoй oтмeтки. Мaксимaльнoe знaчeниe былo зaфиксирoвaнo в пeрвoй дeкaдe нoября — $64 зa «бoчку».
Тeм нe мeнee, этoт oтнoситeльнo стaбильную динaмику нe oзнaчaeт, чтo вoкруг глoбaльнoгo нeфтянoгo сeктoрa нe прoизoшлo никaкиx вaжныx сoбытий. И эпицентром интеллектуального рынка, и его периферии время от времени сотрясают различные заявления и аварии, давая повод для размышлений о следующей ценовой конъюнктуры.
Доверяй, но проверяй
Соглашения по сокращению добычи нефти, который состоялся год назад в Вене, страны ОПЕК и других крупных компаний-производителей, и действует до конца марта 2018 года. Этот документ, главной целью преследует снижение мировых запасов сырья до среднего уровня за последние пять лет. В общей сложности из 24 государств, которые вступили в неофициальный Альянс «ОПЕК+», согласились уменьшить его мощность 1,8 млн баррелей в сутки, из которых 300 тысяч приходится на Россию.
Понимая, что, даже положив на это соглашение подписали, ряд производителей держав, возможно, на самом деле не выполняли условия, было решено устраивать для всех, подписавших периодическую проверку. Весь этот год, раз в два месяца собирается специальный Комитет на уровне министров, что монитор реальные объемы добычи нефти-участников Меморандума.
И хотя каждый из шахтеров существовали возможности для манипуляции цифрами, а в целом, соглашение по-прежнему работает. Во-первых, цены на нефть в последнее время выросли с $46 до $63-64. Во-вторых, в стране практически впервые за всю историю сотрудничества показали позицию, что, конечно, произвело впечатление на рынок. Как заявил в конце сентября 2017 года главы Министерства энергетики РФ Александра Новака, в течение срока действия Меморандума о взаимопонимании стран-членов ОПЕК+» выполнило свои обязательства на 99%, что, по словам министра, является «чрезвычайно высоким». Кроме того, в несколько месяцев, участники соглашения, в том числе личное объемы сокращения добычи. Например, в августе соглашения были исполнены на 116%. Это говорит о том, что в те же периоды в странах ОПЕК+», сокращается производство, в других — возросли, но в целом оставался, принятую в Вене линии для поддержания стоимости барреля на достаточно высоком уровне.
Министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Таких, признает, что, действительно, существует большая меня на изменения в показатели выполнения условий Меморандума. «Страна «ОПЕК+» не успеют сократить избыток запасов нефти и нефтепродуктов в мире, но не позднее марта 2018 года. Таким образом, соглашение о сокращении производства из возобновляемых источников. Я предпочитаю прояснить для рынка», — отмечает Аль-Flex.
Похожее мнение и других производителей от страны. По словам Генерального секретаря ОПЕК Мухаммеда Обеспечивает, в годы 2015-2016 годы страны картеля потеряли более $1 трлн из-за низких цен на нефть. Потерять в будущем, такие значительные суммы представители картеля, да и других производителей от страны, явно не намерены, поэтому, положительное решение о продлении Меморандума, скорее всего, суждено.
И Саудовская Аравия — государства, лидер ОПЕК по добыче «черного золота» — поддерживать уровень цен на нефть еще и по другой причине. В 2018 году Эр-Рияд планирует приватизировать 5% и Национальная компания Saudi Aramco и надеется на помощь в этой сделке $100 млн долл. В связи с этим Аравия просто не имеет смысла играть на понижение цен.
Чувство тумана
Одним из основных рисков для производителей нефти, которые снизили объемы производства, с тем чтобы сбалансировать рынок, остается рост запасов и добычи сырья в США — стране, которая не Bremen обязательства Венского Пакта. Данные из собственной энергии не Вашингтон публикует каждую неделю. Часто, эти сведения очень противоречивы и имеет лишь кратковременное давление на котировки.
Последней статистике, опубликованной Американским институтом нефти, во время игры участники ОПЕК+»: запасы «черного золота» в США сократились на 6,4 млн. баррелей, хотя аналитики прогнозировали гораздо меньшее снижение этого показателя только на 1,5 миллиона баррелей.
В целом, как отмечает аналитик ИК «Абилити Капитал» Михаил Федоров, в последние шесть месяцев, запасов США на «черное золото» снижаются в среднем на 1 млн баррелей в день. Если эта тенденция продолжится, к концу года запасы в США могут сократиться еще в 60-70 млн. «бочек». Кроме того, упало число буровых установок в США, что является дополнительным фактором, которые говорят в пользу котировок выше $60.
Тем не менее, это не отменяет того факта, что развитие добычи сланца в США рискует смешать карты «ОПЕК+», и тогда все усилия для стабилизации цен являются бесполезными. Американские компании, специализирующиеся в отношении сырья, продолжают наращивать добычу. К концу этого года, вместе с коллегами из традиционной нефтяной сегмент, сил приблизиться к исторически рекордного значения-около 10 миллионов баррелей в день (что сопоставимо с уровнем традиционных лидеров рынка России и Саудовской Аравии).
По этим причинам, сланцевая нефть, в первую очередь, представляет угрозу для роста котировок мировых «черного золота». Не забывайте о том, что американские производители продолжают инвестировать крупные суммы в разработку новых запускает месторождений. Например, «Шеврон» в 2018 году намерен инвестировать в развитие провинции Permian Basin около $4 млрд, Эти средства позволят увеличить объем этой структуры до 400 тысяч баррелей в день. Только в 2020 году, производства в пределах Permian Basin возрастет на 1,4 млн. до 3,8 млн. баррелей в день.
Повлиять на котировки будут также факторы, напрямую не связанных с сырьевым сектором. В частности, в начале следующего года изменится глава Федеральной резервной системы (ФРС) США. Главным кандидатом на эту должность уже известна — Джером Пауэлл. Эксперты считают, что может ужесточить кредитно-денежную политику и начать более резко улучшить финансовый индикатор ФРС. Президент США Дональд Трамп уже дал понять, что регулятор надо двигаться в этом направлении, так как в последние годы, активности ФРС отличалась очень стоячей, денежно-кредитной политики». Такой расклад грозит привести к росту интереса финансов на черта инвестиций в инструменты, в том числе и к доллару. Если биржевые игроки начнут перемещать свои средства в американскую валюту, это может повлиять на стабильность цен на нефть.
Когда в товарищах кремния не…
Как считают аналитики, вся демонстрация решимости ОПЕК продлить еще на шесть месяцев, соглашение о сокращении добычи внутри картеля, не все так спокойно. Пока не ясно, если присоединятся к Меморандуму, Ливии и Нигерии. Для этих стран, пока еще не проводились производственные квоты, что позволяет им увеличивать производство.
Колумбии, которые получили приглашение для участия в заседании 30 ноября, уже отказалась от посещения Вены. Средний объем производства нефти в Колумбии не так велика, поэтому вряд ли могут серьезно повлиять на котировки, тенденции. По прогнозам главного контрольного управления Колумбия, в 2017 году, каждый день местные предприятия произвели чуть более 870 тысяч баррелей «черного золота». Тем не менее, отказ от участия в соглашении в состоянии влиять на позицию других делегатов ОПЕК+». Кроме того, существует риск, что, даже если на ближайшем заседании в Вене меморандум продлить, некоторые из его частей не может с таким рвением, как раньше, выполнять свои условия.
Кстати, Россия также может в будущем году увеличить производство выше соглашений со странами ОПЕК+». Согласно прогнозам картеля, наша страна планирует довести добычу до 11,1 миллиона баррелей в день, что составляет 200 тысяч больше, чем зафиксировано в соглашении. Тем не менее, возможно, что это намерение было согласовано в рамках новых российских квот.
По словам партнера консультативного агентства RusEnergy Михаила Критика, есть история, что рынок сырья столкнется со скрытым или даже открытым нарушением договоренностей со стороны участников соглашения о замораживании добычи. «Саммит ОПЕК-не более чем словесные интервенции, просто более серьезно, тем более, что заявления министров. Все крупные производители страны хотят сохранить цену на нефть в районе выше $60 за баррель. Тем не менее, рынок обстоятельства свидетельствуют о том, что некоторые игроки продолжают действовать в их интересах», — считает эксперт.
Спрос рождает истину
Если есть более разнообразной и, в некоторых случаях диаметрально противоположных мнений, в одном все аналитики считают, что цены на нефть в основном будет зависеть от роста спроса на «черное золото». Перспективы, которые рисуют аналитики, дают нам уверенность в том, что эпоха дешевого сырья остался позади. Как считает Михаил Федоров, цен выше $60 в новой реальности, являются нормальным явлением.
На повышение спроса на страхование в том числе, крайне пессимистичные американские эксперты. В докладе Международного энергетического агентства отмечается, что в этом году спрос на нефть вырастет на 1,6 млн баррелей в день (до максимального значения за последние два года— 97,7 млн). В следующем году спрос на сырье увеличивается на 1,4 млн. баррелей в день — почти 100 миллионов, На первое место расти, поставок в Китай и Индию. Также видны покупателей «черного золота» останутся растущие европейские экономики, и США.
«Для России основные продукты цены в $60 и выше, дополнительно позволят заработать не менее 1 трлн рублей, — считает директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев. — Эти средства будут большим подспорьем для социальной сферы. За счет государства в следующем году может выполнить обещания, данные в отношении пенсионеров и государственных служащих. Власти не должны разбазаривать последние финансовые резервы для покрытия дефицита бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации. Также для получения доходы от продажи нефти можно использовать для укрепления банковской системы».
Тем не менее, российское правительство не считает, что сырье будет дорожать. В новом трех лет бюджет чиновники прогнозируют падение цен на «черное золото»: в 2018 году — около $44, а к 2020-му — до $42. По-видимому, верстальщики бюджета Министерства финансов перестраховываются, полагая, что лучше заложить более низкие цены, а затем разделить все сегодня, чем ошибиться в обратном направлении, и как осуществить похищение. Независимые же эксперты считают, что сырье остается основным источником финансирования национального бюджета. И рост экономики в этом году на 2%, это точно, заслуга нефти, естественной с начала действия соглашения о сокращении добычи почти на 40%.
И потому, что эти темпы роста заложены в бюджете на следующий рассказ, для России с ее эту систему перехода очень важно, чтобы бочка не рухнул с того уровня, на котором он попал в 2017-м, благодаря соглашению «ОПЕК+».
